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今年7成偏股基金跑輸指數 九泰中郵諾德廣發產品虧損
2019-03-13 23:56:24 - -

 

  又到大媽嘲笑公募基金時刻?多達7成偏股基金跑輸指數,33只基金居然虧損,還有“看多做空”神操作

  券商中國   許孝如

 

  伴隨A股的一路走高,市場賺錢效應也愈發凸顯,逼空行情持續上演。有網友調侃,大媽嘲笑基金經理的日子,不遠了……

  每當市場轉好,公募基金中偏股型基金的表現都會成為市場熱點,他們賺錢能力如何,有沒有跑贏市場,備受市場關注。

  券商中國記者統計發現,截至3月11日,2368只偏股型基金的平均收益為15.62%,相較2018年的全軍覆沒而言,可謂取得不錯開局。不過,跑不贏指數的魔咒再次顯現。有多達1647只基金收益不足20%,即70%的偏股基金沒有跑贏上證指數的漲幅。

  此外,即使在上漲指數的漲幅已超過20%的基礎上,仍有33只基金為負收益。其中,九泰天寶A 今年以來的收益為-3.42%,排名倒數第一;中郵景泰A和諾德新享收益分別為-2.36%、-2.07%,排名倒數第二、第三。另一個不容忽視的數據是,140只基金的收益都不足1%,382只基金收益不足5%。

  一批基金踏空了本輪行情。例如,中郵景泰A、九泰天寶A、華泰柏瑞睿利、匯安豐益等基金四季度報告顯示均為股票空倉,踏空了本輪行情,目前收益均為負。還有一些基金,本來是可以取得不錯業績的,卻變成難以理解的“神操作”,廣發轉型升級基金則是看多做空,在去年四季度末高倉位下,一路清倉致基金虧損。

  跑不贏指數魔咒再現

  股市迎來大幅上漲,偏股型基金的表現,自然備受市場關注。

  截至3月11日,2368只偏股型基金(包括股票型基金、混合型基金中偏股以及靈和配置型基金,A、C份額合并)的平均收益為15.62%,相較2018年的全軍覆沒而言,可謂取得不錯開局。

  其中,銀華內需精選在所有偏股型基金中收益排名第一,高達50.36%,也是唯一一只今年收益超過50%的產品。

  從基金去年四季報披露的情況來看,銀華內需精選的倉位高達80%。基金經理在報告中表示,堅定持有農業中的養殖產業鏈公司、5G投資產業鏈為代表的逆周期行業投資,并堅持對新能源汽車產業鏈的配置。

  而今年以來,農林牧漁行業、5G板塊均迎來爆發,基金凈值也是水漲船高。

  排名前二十的基金收益均超過40%。前十中,有6只基金均是來自前海開源,這也使得前海開源基金成為本輪行情的最大贏家。

  其中,基金經理邱杰就有四只基金上榜。值得注意的是,前海開源在去年年底就做出的全面加倉的判斷,堅定的看多做多,使得前海開源的多只基金凈值大漲。

  不過,跑不贏指數的魔咒也再次顯現。有多達1647只基金收益不足20%,即70%的偏股基金沒有跑贏上證指數的漲幅。

  為何牛市來了,很多投資者即使是機構都跑不贏指數呢?“主要還是倉位,一般而言指數越跌,投資者的倉位也越低。而大盤永遠都是滿倉,而且不用擔心回撤。”一位行業人士表示。

  33只偏股基金虧損,一批基金空倉踏空

  就在A股高歌猛進,賺錢效應顯著時,不少偏股基金卻全程踏空。

  截至3月11日,2368只偏股型基金中,有33只基金為負收益,其中跌幅最大的是九泰基金旗下的九泰天寶A,今年以來虧損達3.42%。

  基金去年四季報顯示,九泰天寶混合的股票倉位為零,99.85%均為現金存款,即市場啟動前完全踏空。天天基金網倉位測算顯示,2月14日,基金開始逐步配置股票倉位;但是,直到3月5日,它股票倉位也僅為9%;3月7日,上證指數創出新高,站上3100點大關,九泰天寶也將股票倉位提升至24.59%;然而,等到它加完倉后,3月8日,上證指數就大跌4.4%, 九泰天寶A的凈值也遭遇大幅下滑。

  空倉踏空后又高位加倉,連續兩次操作,使得九泰天寶A成了今年虧損最大的偏股基金。

  除了九泰天寶A,中郵景泰A今年也出現空倉踏空。基金四季報顯示,中郵景泰A的 75%的持倉為現金,17.2%的倉位為債券,股票倉位為零。倉位測算圖顯示,一直持續到3月7日,中郵景泰A都保持股票空倉狀態;直到3月8日,開始買入股票,倉位為2.25%;3月11日,股票倉位增加至18.38%。如下圖,今年以來,中郵景泰A的凈值一路下滑,截至目前下跌2.36%。

  此外,踏空的還有一批基金,例如華泰柏瑞睿利、匯安豐益等基金四季度報告顯示均為股票空倉,踏空了本輪行情,目前收益均為負。

  難以理解的神操作

  排名倒數第三,今年虧損2.07%的諾德新享靈活配置混合基金則是難以理解的“神操作”。基金四季報顯示,諾德新享的投資組合里配置了60.5萬元的股票,股票持倉1%,持有唯一的一只股票為東方財富。

  然而,東方財富今年股價漲幅高達70%,諾德新享凈值卻反而虧損。顯然,諾德新享不但沒有堅定持有或者加倉東方財富,有可能清倉了股票,錯過一輪大行情。

  有人空倉踏空行情導致業績不佳,而廣發轉型升級基金則是在四季度末高倉位下,業績居然也為負收益。

  基金2018年四季報顯示,廣發轉型升級基金的股票倉位達74.02%,前十大重倉股中包含華測檢測、中國平安、航天信息等今年漲幅超過20%的股票,照理說這么高的倉位,又是以轉型升級為投資主題,今年應該有良好的表現。

  然而從一月開始,該基金的凈值走勢就變成了一條直線,很大可能就是基金在開年全部清倉賣出。

  值得注意的是,這只成立于2017年11月27日,以轉型升級產業為投資主題的基金成立以來巨虧達35%,年初的清倉賣出 或許錯過了本可以回本的機會。

  基金經理在四季度報告中指出,預期 2019 年的市場行情可能會有所表現,特別是在宏觀預期比較一致的上半年,可能會出現比較不錯的指數型行情。展望 2019 年 1 季度,仍然重點配置科技成長類行業和個股,對一些消費、跌幅較深的醫藥龍頭個股也會適當加以配置。

  然而,不知道為何在看對方向并且計劃重點配置科技成長類行業和個股的廣發轉型升級基金,今年不但沒有迎來凈值的大幅攀升,反而是全部清倉導致基金虧損。

責任編輯:常福強

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