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QDII債券基金增厚收益明顯 資金蜂擁進入
2019-08-06 08:09:12 - 證券時報 -

  昨日,人民幣兌美元匯率“破7”,合格境內機構投資者(QDII)債券基金等可規避匯率波動的基金產品重獲關注。

  外匯市場波動幅度加大,使得想要追求資產保值的資金蜂擁進入QDII基金,QDII額度日益緊俏。鵬華基金近日發布公告,暫停鵬華全球高收益債QDII大額申購。公告中稱,自2019年8月5日起,鵬華全球高收益債QDII單日單個基金賬戶累計的申購、定期定額投資金額限額設置為人民幣3000萬元。

  不過,也有基金公司反饋,人民幣兌美元匯率在6.9區間徘徊很久,昨日也只是人民幣匯率“破7”的首個交易日,并未形成下行趨勢,近日有客戶咨詢QDII債券基金,但并未出現放量申購的現象。

  過去7個月,QDII在海外債券市場上收益頗豐。Wind數據顯示,嘉實新興市場債券、鵬華全球高收益債、泰達宏利亞洲債券分別以11.66%、11.41%、10.45%收益位列同類基金前三,廣發亞太中高收益、長信全球債券等多只QDII債券基金漲幅超過8%。

  “QDII基金的人民幣及美元兩類份額收益區別體現了匯率因素的影響。”北京一位QDII基金經理稱,“若是未來看跌人民幣,則可以投資以人民幣計價的QDII份額,賺取美元升值的匯率收益。”

  “從理論上說,相比QDII股票基金,QDII債券基金投資的債券收益相對較低,因此,匯率波動對債券基金影響較大。”上海一位QDII基金經理分析。

  招商中國信用機會定期開放債券基金(QDII)基金經理白海峰認為,現在全球負利率資產已達到14萬億美元,而當前一些QDII債基所投債券的票息都接近7%,并且信用水平良好,組合的投資價值具有較好的性價比。目前來看,高收益債是未來一個較好的投資方向,預計債券收益率還會繼續下行,高收益債的票息和資本利得的優勢有望體現得更充分。

  海富通固定收益部副總監陳軼平也看好美債后期表現,原因在于7月底美聯儲宣布降息后,盡管市場對降息是否可持續仍有不同看法,但美國經濟下行苗頭初現,當前美利率與其經濟增速并不匹配,利率仍存在進一步下降的空間,因此,中長期仍較為看好美債表現。另外,近期匯率有較大波動,短期對于美債投資也是利好因素,但長期看,匯率能夠保持基本穩定,美債投資的利好主要來自第一個因素。

  也有基金經理表示,人民幣繼續大幅度貶值的可能性不大。長久期美元信用債收益率經過短期調整處于過去10年均值水平,預計短期由于一級市場供給壓力還會有調整,在貿易摩擦升級疊加匯率波動導致信用利差擴大后或有投資機會;利率債方面,悲觀情緒已基本得到釋放,美國10年期國債短期繼續下行的幅度預計不會太大,后續將積極關注美元債機會,擇機布局。

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